ما العوامل التي تؤثر على أسعار الذهب؟

لقد شهدت السنوات القليلة الماضية حالة كبيرة من عدم اليقين الاقتصادي، بدءًا من معدلات التضخم المرتفعة ومعدلات الرهن العقاري التي ارتفعت إلى مستويات لم نشهدها منذ الركود الكبير في عام 2008، إلى تقلبات السوق ومعنويات المستثمرين المتشائمة.

وقد أقنع هذا العديد من المستثمرين بالبحث عن أصول الملاذ الآمن مثل السلع من أجل حماية أموالهم، في ظل ظروف الاقتصاد الكلي والسوق مثل تلك المذكورة أعلاه، اكتسبت سلعة واحدة على وجه الخصوص شعبية مرة أخرى كمخزن للقيمة وهي الذهب.

في حين أن السلع الأخرى مدفوعة في الغالب بالعرض والطلب، فإن الذهب غالبا ما يتأثر بشدة بالآثار النفسية للانكماش الاقتصادي، لنتعرف على العوامل التي تؤثر على قيمة هذا المعدن الثمين.

ما الذي يؤثر على سعر الذهب؟

تتأثر أسعار الذهب بالعديد من العوامل الاقتصادية، توضح المحددات التالية الأسباب التي قد تجعل الذهب يرتفع بشكل كبير في ظل ظروف اقتصادية معينة.

1 .قيمة الدولار الأمريكي

الذهب عمومًا هو أحد الأصول المقومة بالدولار، وهذا يعني أن قيمة الذهب يتم تسعيرها بالدولار الأمريكي، عادة ما يكون للأصول المقومة بالدولار علاقة عكسية مع قيمة الدولار الأمريكي، ولذلك إذا انخفضت قيمة الدولار فإن قيمة الذهب سترتفع والعكس صحيح.
في الحالات التي تنخفض فيها قيمة الدولار، يتمكن المستثمرون من شراء كمية أكثر من الذهب من خلال تطبيقات التداول مثل TradingView مما يزيد بشكل جوهري من قيمة المعدن الثمين، وبالتالي، خلال فترات التضخم المرتفع، يظل الذهب مستقرًا تاريخيًا أو يرتفع سعره مما يثبت قيمته كأصل ملاذ آمن.
إذا انخفضت أسعار صرف الدولار الأمريكي مقارنة بالعملات الأخرى، فسيتمكن المستثمرون خارج الولايات المتحدة من شراء المزيد من الذهب بعملتهم، مما قد يؤدي أيضًا إلى ارتفاع الطلب وأسعار الذهب.

2 .الطلب على الذهب

يعد الطلب على الذهب عاملاً آخر يمكن أن يؤثر على أسعار الذهب، وتؤثر بعض الصناعات بشكل مباشر على الاهتمام بشراء المعدن الثمين.

-الطلب القائم على المجوهرات

المجوهرات هي إحدى الطرق الأكثر شيوعًا التي يعرف بها الناس كيفية شراء الذهب، مع زيادة الطلب على المجوهرات يزداد سعر الذهب أيضًا، ومع ذلك، تعتبر المجوهرات عادةً أحد العوامل الأضعف في أسعار الذهب نظرًا لأن العديد من الأشخاص يشترون المجوهرات ويحتفظون بها لسنوات.

-الطلب على صناديق الذهب المتداولة (ETFs)

إذا كنت تعرف كيفية شراء الأسهم، فمن المحتمل أنك على دراية بمفهوم صناديق الاستثمار المتداولة، صناديق الذهب المتداولة في البورصة هي صناديق استثمار متداولة تستثمر في سبائك الذهب أو الشركات التي تقوم بتعدين الذهب، تجمع صناديق الاستثمار المتداولة هذه بين أفضل فوائد الاستثمار حيث توفر تعرضًا واسع النطاق للصناعة واستقرار الذهب.
الطلب المدفوع بصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب له تأثير مماثل على أسعار الذهب مثل أنواع الطلب الأخرى، يمكن أن تزيد قيمة المعدن الثمين وفقًا لعدد الأشخاص الذين يستثمرون في صناديق الاستثمار المتداولة للذهب.

-الطلب على التطبيقات الصناعية

يُستخدم الذهب في العديد من التطبيقات الصناعية والإنتاجية مثل الإلكترونيات والرعاية الصحية واستكشاف الفضاء، إذا زاد الطلب في الصناعات التي تستخدم كميات كبيرة من الذهب، فقد ترتفع قيمته مع الحاجة إلى المزيد لإنتاج السلع وإكمال الخدمات التي تعتمد على المعدن الثمين.

3 .إنتاج الذهب

الذهب مورد محدود، لذلك أصبح التنقيب عن الذهب المادي واستخراجه أكثر صعوبة وأكثر تكلفة بشكل متزايد، ومع زيادة الطلب على العرض يرتفع سعره.
لا يزال الوصول إلى ذروة انتاج الذهب أم لا هي نقطة خلاف، وبرغم ذلك، فقد استقر الإنتاج في السنوات السبع الماضية، ويقدر بعض الخبراء أنه بحلول عام 2050 قد تصبح عملية التعدين غير مستدامة، وكلما أصبح العثور على الذهب أكثر صعوبة فإنه سيصبح أكثر تكلفة.
في حين أنه يمكن صهر المعدن الثمين وإعادة استخدامه عدة مرات، فإن الكثير من الذهب في العالم مملوك في شكل مجوهرات يظل خارج التداول لفترات طويلة.

4 .أسعار الفائدة

العلاقة بين أسعار الفائدة وأسعار الذهب معقدة بعض الشيء، بشكل عام، لديهم علاقة عكسية، ولذلك ترتفع أسعار الذهب مع انخفاض أسعار الفائدة، وتنخفض أسعار الذهب مع ارتفاع أسعار الفائدة.
ومع ذلك، وكما أثبت التاريخ الحديث فهي ليست علاقة مباشرة، وعلى الرغم من رفع البنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في 11 اجتماعات متتالية تبدأ في مارس 2022، في محاولته لقمع التضخم الجامح، اقترب سعر الذهب من أعلى مستوى له على الإطلاق مرتين وارتفع بأكثر من 7% في النصف الأول من عام 2023.

ولكن عادة، عندما ترتفع أسعار الفائدة فإن ذلك يشير إلى أن الاقتصاد قوي، في ظل هذه الظروف، يمكن أن تكون المعنويات صعودية وقد يشعر المستثمرون بالثقة في شراء الأصول ذات المخاطر العالية مثل الأسهم، إذا زاد الطلب على الأصول الأخرى، ينخفض الطلب على الذهب والمعادن الثمينة وستنخفض الأسعار لاحقًا.

من ناحية أخرى، فإن العوامل الاقتصادية الأخرى مثل ضعف ثقة المستهلك أو تقارير الوظائف الضعيفة، يمكن أن تشير إلى المستثمرين بالابتعاد عن الأصول ذات المخاطر العالية حتى في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، مما يعني أنك لن ترى التأثير المتوقع على أسعار الذهب.
بشكل عام، يمكن أن يكون لأسعار الفائدة تأثير عكسي على أسعار الذهب، ولكن فقط عندما تقترن بعوامل اقتصادية معينة.

5 .العوامل الجيوسياسية

قد يكون للعوامل الجيوسياسية تأثير إيجابي على تسعير الذهب، مما يعني أن قيمة الذهب ستتحرك في نفس اتجاه التوتر الجيوسياسي، وبما أن الذهب يعتبر أحد الأصول الآمنة، فقد يلجأ المستثمرون إليه خلال الأوقات العصيبة في محاولة لحماية أموالهم، لذلك إذا كان هناك تهديد جيوسياسي فقد ترتفع قيمة الذهب، وهذا بالضبط ما حدث في الربع الأول من عام 2022 عندما ساعد الصراع بين روسيا وأوكرانيا الذهب على الارتفاع بنسبة 6%.

ومع ذلك، فإن العوامل الجيوسياسية قد لا تكون عاملاً قوياً كما يعتقد الكثيرون، يرتبط الذهب عادة بالاقتصاد الأمريكي، لذا فإن التوترات الخارجية والأحداث الأخرى قد لا تؤثر على قيم الذهب بقوة مثل الصراع الداخلي أو السياسة النقدية للولايات المتحدة.